La série récente de gains sur le marché pourrait faire face à un revers potentiel alors que les traders se préparent à une importante réunion de la Réserve fédérale et au début de la saison des résultats. Le Dow Jones Industrial Average a réussi à atteindre une série de 10 jours de gains grâce à des rapports d’inflation modérée et à l’excitation croissante entourant l’intelligence artificielle. Cependant, le marché est sur le qui-vive alors que plusieurs catalyseurs se profilent à l’horizon, susceptibles de perturber la stabilité actuelle du marché. De nombreux investisseurs spéculent que la Fed adoptera une stratégie de “faire et terminer” après sa prochaine réunion de politique monétaire. Néanmoins, toute action inattendue ou tout commentaire hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, pourrait atténuer l’enthousiasme récent des investisseurs. Art Hogan, le stratège en chef du marché chez B. Riley Wealth Management, estime que l’analyse excessive de la déclaration et de la conférence de presse de la Fed pourrait entraîner des troubles sur le marché.
Wall Street s’attend à une augmentation d’un quart de point de pourcentage à l’issue de la réunion de la Fed la semaine prochaine. Cependant, les plans de la banque centrale pour septembre restent flous. Selon l’outil CME FedWatch, 83% des traders s’attendent à ce que la Fed arrête les hausses de taux à ce stade. Le marché examinera attentivement les commentaires de Powell lors de la réunion afin de mieux comprendre les futures actions de la banque centrale alors qu’elle cherche à naviguer vers un atterrissage en douceur. On s’attend largement à ce que Powell ne s’écarte pas sensiblement du récit actuel, qui met l’accent sur la solidité du marché du travail et des consommateurs dans la lutte contre l’inflation. Shannon Saccocia, directrice des investissements chez NB Private Wealth, prédit que la déclaration de la Fed n’aura pas un impact important sur le marché et suggère aux traders de concentrer leur attention sur le symposium économique de Jackson Hole de la Fed le mois prochain pour de possibles réinitialisations du marché. Malgré le récent rallye du marché, les craintes d’une récession imminente persistent alors que les traders surveillent les effets retardés des hausses de taux d’intérêt et d’autres signes de ralentissement économique.
La semaine à venir sera la période la plus significative de la saison des résultats, avec des résultats mitigés jusqu’à présent. Sur les 89 sociétés du S&P 500 qui ont publié leurs résultats, 75% ont dépassé les attentes. Cependant, le marché obtiendra une vision plus claire de l’état de l’Amérique des entreprises la semaine prochaine, notamment en ce qui concerne la croissance des ventes. Les investisseurs surveilleront de près les performances des entreprises et leur capacité à faire face à la compression des marges. Cet aspect a été une source de préoccupation en début d’année, contribuant à des attentes de résultats plus faibles et à des craintes d’une catastrophe en matière de bénéfices. Alors que des géants de la technologie comme Alphabet et Microsoft devraient voler la vedette avec leurs rapports de résultats, Saccocia conseille aux investisseurs de prêter également attention aux géants de la consommation et aux marques de luxe pour comprendre comment les consommateurs réagissent aux hausses de prix.
La semaine à venir comporte un calendrier bien rempli d’événements économiques. Lundi, l’indice d’activité nationale de la Fed de Chicago pour juin et les PMI manufacturier et des services mondiaux de S&P pour juillet seront publiés. Mardi, l’indice des prix des logements S&P/Case-Shiller pour mai et le rapport sur la confiance des consommateurs pour juillet seront publiés. Mercredi comprend la publication du rapport sur les nouvelles ventes de logements pour juin et la décision tant attendue de la politique de la FOMC. Jeudi, les demandes d’allocations chômage initiales, les commandes de biens durables pour juin et la première estimation préliminaire du PIB du deuxième trimestre seront publiées. Enfin, vendredi, l’indice des dépenses de consommation personnelle pour juin et le rapport sur le sentiment des consommateurs pour juillet (final) seront publiés.
Le marché est confronté à une incertitude alors que les traders se préparent à la prochaine réunion de la Réserve fédérale et au début de la saison des résultats. Les actions et les commentaires de la Fed, ainsi que les performances des entreprises lors de la saison des résultats, influenceront considérablement les résultats du marché. Le marché reste prudent face aux craintes d’une récession potentielle et il est conseillé aux investisseurs d’adopter une approche équilibrée pour le reste de l’année. La semaine à venir apportera des informations précieuses sur l’état de l’économie et la réponse du marché à différents facteurs.
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