Le fonds souverain d’Arabie saoudite, le Fonds d’investissement public (PIF), est devenu un acteur majeur sur les marchés publics et privés américains. Contrairement à la plupart des fonds américains, le PIF n’est pas obligé de divulguer ses participations sur ces marchés. Cependant, lors des récentes audiences sur la fusion PGA-LIV, une liste précédemment non divulguée des principales participations en actions publiques du fonds, d’une valeur d’environ 35,5 milliards de dollars, a été rendue publique. Cette liste révèle que le PIF a fait des paris stratégiques sur des offres d’expérience, couvrant les domaines du jeu et du divertissement en personne.
Au 31 mars, la liste mise à jour indique que le PIF détient une participation impressionnante de 8,9 milliards de dollars dans Lucid, un constructeur automobile électrique. Cet investissement représente environ 25% des participations en actions du PIF, le fonds contrôlant environ 60% des actions en circulation de Lucid. En deuxième position, la plus grande participation du PIF est dans Activision Blizzard, d’une valeur de 3,3 milliards de dollars, représentant 9,1% de ses participations en actions publiques. La valeur des actions d’Activision Blizzard a augmenté de plus de 10% lors de la séance de négociation de mardi, car un juge a refusé la demande de la Commission fédérale du commerce de retarder l’acquisition de l’entreprise par Microsoft.
En descendant par ordre de taille, les autres participations notables du PIF comprennent Electronic Arts (2,98 milliards de dollars, soit 8,4% de son portefeuille), Uber (2,3 milliards de dollars, soit 8,4%), Take-Two Interactive Software (1,36 milliard de dollars, soit 3,8%) et Live Nation (880 millions de dollars, soit 2,5%).
L’analyse de l’exposition technologique du PIF par rapport au Nasdaq révèle des conclusions intéressantes. La participation de 691 millions de dollars du PIF dans Meta représente environ 1,9% de son allocation totale sur les marchés publics, alors que le poids de l’action dans le S&P est de 2,87%. Cela indique que le PIF est légèrement sous-pondéré dans Meta par rapport à sa pondération sur le marché global.
En revanche, Google, qui représente 2,87% du poids du Nasdaq, ne représente que 1,2% du portefeuille public de 35,51 milliards de dollars du PIF. Il convient de noter que le PIF détient des positions surpondérées dans d’autres géants de la technologie tels que Booking Holdings, Take-Two, Uber et Zoom.
L’Arabie saoudite est devenue une destination privilégiée pour les sociétés de capital-risque et de private equity en raison de son accès privilégié et de l’attention qu’elle suscite. Ces sociétés sont désireuses de puiser dans les profondes poches du royaume alors qu’il diversifie ses investissements loin des secteurs traditionnels du pétrole et du gaz. Le prince héritier Mohammed ben Salmane est à la tête de cette transformation, en demandant au PIF d’explorer de nouvelles voies de croissance et d’investissement.
La récente divulgation par le PIF de ses principales participations en actions publiques met en lumière ses investissements importants dans des offres d’expérience. Avec une focalisation sur le jeu et le divertissement en personne, le PIF s’est positionné de manière stratégique dans des entreprises telles que Lucid et Activision Blizzard. De plus, son exposition technologique démontre un mélange de positions sous-pondérées et surpondérées par rapport au marché global. Alors que l’Arabie saoudite continue de diversifier ses investissements, le rôle du PIF dans l’orientation de l’avenir économique du royaume demeure crucial.
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